La inflación general en España ha experimentado un incremento de seis décimas, alcanzando el 4,9% en septiembre. Este aumento se atribuye principalmente al encarecimiento de los precios energéticos. Por su parte, la inflación subyacente ha subido dos décimas, situándose en el 3,1%.
La Confederación Española de Organizaciones Empresariales (CEOE) ha revisado su previsión del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para 2026, estimando un IPC medio anual del 3,6%. Esta proyección considera las medidas aprobadas por el Gobierno y anticipa aumentos puntuales de precios por encima de esa tasa mientras persista la situación de conflicto en Oriente Medio.
Hasta septiembre, el promedio acumulado de inflación se encuentra en el 3,4%. La mayor parte de las medidas implementadas para mitigar los efectos del conflicto en Oriente Medio, que habían contenido el aumento de los precios energéticos en los meses anteriores, fueron retiradas en gran medida en septiembre. Solo se mantiene una reducción gradual del Impuesto de Hidrocarburos.
Si se hubieran eliminado todas las medidas en septiembre, la inflación general habría alcanzado el 5,4%. Sin embargo, si se hubieran mantenido, el avance del IPC habría sido considerablemente inferior.
El Consejo de Ministros aprobó el 29 de septiembre un nuevo real decreto ley que incluye un tercer paquete de medidas dentro del Plan Integral de Respuesta a la Crisis en Oriente Medio, extendiendo y adaptando estas medidas hasta el 31 de diciembre de 2026.
La situación en Oriente Medio sigue siendo compleja, con un conflicto sin avances diplomáticos entre Estados Unidos e Irán, y el tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz permanece prácticamente bloqueado, lo que mantiene el precio del petróleo por encima de los 100 dólares por barril.
Inflación en la Unión Monetaria
En la Unión Monetaria, el IPC armonizado de septiembre se situó en un 3,8%, lo que representa un aumento de seis décimas respecto al mes anterior. En España, este indicador también ha incrementado, alcanzando un 5,0%, lo que reduce ligeramente el diferencial hasta 1,2 puntos porcentuales.
Remuneración y coste laboral
Durante el primer semestre del año, la remuneración por asalariado ha aumentado un 3,9%, mientras que el coste laboral ha crecido un 4,5%. A pesar de la inflación media del 3% en este periodo, que se sitúa por debajo del incremento salarial, se puede afirmar que los salarios han ganado poder adquisitivo en España.
Análisis de precios
Los precios energéticos han repuntado notablemente en septiembre, alcanzando un 21,7%, en comparación con el 16,9% de agosto, marcando la tasa más alta del año. Sin embargo, esta tasa se habría elevado hasta el 27,1% sin las reducciones aplicadas en el Impuesto sobre Hidrocarburos.
Los precios de los alimentos sin elaborar continúan su tendencia al alza, aumentando un 5,8% tras el 4,5% de agosto, rompiendo así una tendencia de cinco meses a la baja. Dentro de la inflación subyacente, los servicios mantienen una tasa de variación del 3,9%, mientras que los bienes industriales, excluyendo los productos energéticos, han acelerado su incremento de precios en seis décimas hasta el 2,0%. Por otro lado, los alimentos elaborados, bebidas y tabaco han moderado su avance, reduciendo su tasa a un 1,5%.
